Piotr Kuczyński

Většina analytiků čeká po amerických prezidentských volbách silný akciový růst. Bude tomu tak a jsou již tyto volby rozhodnuté?

Je americká ekonomika v dobré kondici, nebo centrální banka panikaří? Investoři váhají.

Akcie věznic zdražily a společností zabývajících se zelenou energií zlevnily. Tak reagoval trh na růst pravděpodobnosti, že Donald Trump vyhraje volby.

Vývoj amerických indexů by měl vyvolat obavy ze stagnace a inflace. Zatím ale nikdo na poplach nebije.

Americkými trhy stále lomcuje optimismus. Ovšem signály z průmyslu a obchodu jsou varující. A inflace klesá pomaleji, než se čekalo.

Evropa se v lednu nepřipojila k růstovému trendu z USA, mimo jiné i proto, že je v ní příliš málo společností, zabývajících se umělou inteligencí.

ECB se tváří, jako by ekonomika eurozóny byla perfektní, a přitom v ní dochází ke stagnaci a v Německu dokonce k recesi.

Makrodata z Německa jsou vyloženě hnusná, recese je v plném proudu, ale akcie rekordně rostou. Někdo se v něčem velmi mýlí.

Výnosy dluhopisů rostou, takže ochota nakupovat akcie klesá. Další růst by mohl znamenat v USA recesi.

Z éry centrálních bank se vracíme do normální ekonomiky. Výnosy amerických dluhopisů rostou a Fed bude zvedat sazby, dokud neuvidí problém.

Ve svém posledním příspěvku jsem se ptal, zda "Contrariáni zabrzdí letní býčí trh?". Záleží na tom, kam se podíváte.

První polovina roku byla pro akciové trhy tak dobrá, že to vedlo až k panice mezi analytiky. Je čas na korekci, ale co by k ní mělo vést?