Velký krásný zákon vyhání investory z USA
Spojené státy americké mají nejrozvinutější a největší kapitálový trh. Důvod: obchoduje se tam směs těch nejatraktivnějších akciových společností z celého světa. Je ale potřeba říci, že velké společnosti potřebují k růstu získávat kapitál. A velké společnosti v USA nevyrostly jen na americkém kapitálu, ale na přílivu peněz z celého světa. A tento příliv je do budoucna v ohrožení. Americký prezident Donald Trump totiž přenáší celní války také na Wall Street. Chce odvetnou daň pro cizí investory.
„One Big Beautiful Bill Act“ neboli „krásný velký zákon“ navrhuje obří změnu daní v USA. Návrh amerického prezidenta Donalda Trumpa přitom už schválila Sněmovna reprezentantů a čeká se, zda projde Senátem. Jedna sekce zákona pro nás není vůbec příjemná. Zavádí totiž odvetná cla na zahraniční investory ze zemí, které mají „nepřátelské“ daně na americké firmy. Jedná se například o země, které zavedly digitální daň na americké technologické kolosy. Vyšší zdanění by postihlo dividendy, úroky a další. Opatření navrhuje zavedení dodatečné daně ve výši 5 % z příjmů v USA a tato daň by se každý rok zvyšovala o 5 procentních bodů až na maximum 20 procent. A to bez ohledu na stávající daňové dohody. Takže nezáleží na tom, zda má daná země se Spojenými státy smlouvu o zamezení dvojího zdanění. Daň by platila i tak. Týkalo by se to i českých občanů. Nově by byla zavedena 35procentní daň z dividendových a 20procentní daň z úrokových příjmů. Takže to není jen o akciích, ale také třeba o amerických dluhopisech. I tam by nakonec ochladnul zájem cizích kupců, neboť navržená daň by snížila výnos pro investory. Přitom už nyní jsou americké dluhopisy pod tlakem a po prosazení Trumpovy daňové reformy a nárůstu schodku rozpočtu to bude platit dvojnásobně.
Začíná to připomínat Kocourkov. Na jedné straně Trump přemlouvá firmy, aby přesouvaly výrobu do USA. Na druhé straně ale chce sankcionovat ty zahraniční investory, kteří své peníze svěří americkému kapitálovému trhu, tedy firmám podnikajícím v USA. Přijde Vám to paradoxní? Mně také. Jenže už jsme Trumpa v lecčem prokoukli. Znovu půjde o nástroj vyjednávání. Už 9. července má vypršet odklad vysokých amerických cel pro řadu zemí světa. I proto Trump přitápí pod kotlem nejen v otázce daní pro zahraniční investory, ale také v otázce cel. Pán Bílého domu hrozí, že plánuje do dvou týdnů oznámit jednostranná cla na desítky obchodních partnerů. Trump mluví třeba o dalším zvýšení cel na dovoz automobilů do USA. Tyto výhrůžky přicházejí poté, co USA dosáhly obchodní dohody s Čínou. Nyní je na řadě mnoho dalších zemí světa. Buďme na pozoru, možná se bude v dalších dnech vyhrožovat mamutími cly i Evropské unii. Nic na tom nemění Trumpova několik dní stará slova o tom, že věří, že dohoda o clech s EU je na dobré cestě.
americké akcie ztratí část své prémie
Investoři už také pochopili, že většinu výhružek Trump nemyslí doslova. Nakonec vysoká cla nebo vyšší daně nezavede, případně odloží jejich platnost. I tak ale německý akciový index DAX v pátek klesl o 1,4 procenta. Dolů jej tlačí nejen Trump, ale také to, že Izrael provedl raketový útok na Írán a ve vzduchu visí odveta.
Trump může svými výhrůžkami poškodit USA hlavně dlouhodobě. Slova o vyšším zdanění zahraničních investorů budou dalším šrámem na důvěře investorů v americká aktiva. Investoři z Wall Street ve velkém prchat nebudou. Přeci jen by bylo škoda si nechat ujít některé zajímavé investiční příběhy. Stále častěji ale budou investoři k americkým akciím hledat doplněk jinde ve světě. Americké akcie proto ztratí část své prémie. Heslo diverzifikace mimo USA zůstane v platnosti i dlouho poté, co Trump opustí Bílý dům. I tohle bude Trumpův odkaz.