Dominik Rusinko

V březnu vzrostla inflace v EU z meziročních 2,1 % na 2,8 %, v eurozóně se spotřebitelské ceny zvýšily o 2,6 %. Hlavním důvodem rychlejšího růstu cen je dražší energie.

Nejsledovanější cena severomořské ropy Brent propadla o zhruba 13 % na 95 dolarů za barel. Akciové trhy zaceňují optimistický scénář, že konflikt skončil. Má to ale háček.

Díky rozpočtovému provizoriu meziročně klesly rozpočtové výdaje o téměř 8 %, zatímco příjmy vzrostly o 3,9 %. Válka na Blízkém východě ale zvyšuje riziko, že schodek překročí plánovaných 310 mld. Kč, navíc rostou náklady na obsluhu státního dluhu.

Americký velvyslanec v Česku Nicholas Merrick vládě důrazně připomněl její závazek vůči spojencům a upozornil na riziko, že země bude mít jedny z nejnižších výdajů v rámci NATO. A je dokonce možné, že budeme vůbec jedinou zemí, kde obranné výdaje v poměru k HDP klesnou.

Úspěch AI má rozpoutat sebezrychlující smyčku: firmy zvýší produktivitu, zredukují týmy, domácnostem klesnou příjmy, oslabí spotřeba a tlak na marže vyvolá další vlnu automatizace. Výsledkem bude zastavení růstu mezd a poptávky, současného motoru růstu HDP.

Objem nových hypoték se blíží rekordu. Počet stavebních povolení ale loni klesl o 40 procent. To vede k dalšímu zhoršení dostupnosti vlastnického bydlení a růstu nájemného.

Lednový index nákupních manažerů (PMI) v tuzemském zpracovatelském průmyslu klesl z 50,4 na 49,8 bodu. Průmyslová výroba ani letos nebude hnacím motorem tuzemské ekonomiky.

Nová vláda obchází zákon o rozpočtové odpovědnosti. Seškrtala výdaje na obranu a posílila své politické priority. Problém je, že vláda navyšuje schodek v situaci, kdy ekonomika poroste svižným tempem 2,4 procenta.

Platy státní zaměstnanců se zvýší o 2 až 9 procent. Stát zaměstnává 1,1 milionů lidí, tedy každého pátého pracujícího člověka v Česku.

Hospodaření státního rozpočtu skončilo v roce 2025 s výrazně vyšším deficitem: zvýšil se na 290,7 mld. korun a převýšil tak skutečnost z roku 2024. Rozpočet obsahoval podhodnocené výdaje a přehnané očekávání příjmů.

Průmysl zakončil rok 2025 nadějně. Nálada je nejlepší za více než tři roky. Německé dotace průmyslovým podnikům ale vytvářejí neférovou konkurenční výhodu na jednotném trhu.

Za celý letošní rok bude pro německou ekonomiku úspěchem černá nula a co hůře, za posledních 6 let nevyrostla dohromady ani o procento. Průmyslová výroba je oproti svému vrcholu v roce 2017, kdy propukla aféra Dieselgate, nižší o téměř 20 procent.