Investice do komerčních nemovitostí se téměř zdvojnásobily
Investice do komerčních nemovitostí v České republice za 1. letošní pololetí se meziročně zvýšily o 187 % na rekordních 2,1 miliardy eur (51,71 mld. Kč). Mezi investory převládají české společnosti, které se na transakcích podílely 76 % jejich celkové hodnoty. Největší zájem byl o průmyslové nemovitosti, hotely a kanceláře. Ve svém přehledu to uvádí realitní agentura Cushman & Wakefield (C&W).
V prvním pololetí roku dominovaly transakcím průmyslové nemovitosti s podílem 28 %, následované kancelářemi (23 %) a hotely (rovněž 23 %). Silný zájem o kancelářské budovy, zejména o prémiové nemovitosti v Praze, jako jsou Visionary a Stará Celnice, naznačuje stabilizaci tohoto segmentu.
„Rostoucí schopnost českých fondů získávat kapitál, dobrá kondice nájemních trhů a strategické rozhodnutí mezinárodních investorů opustit zemi jsou tři klíčové faktory, které vedly k nárůstu aktivity ve druhé polovině roku 2024 a na začátku roku 2025. Očekáváme, že tyto faktory budou i nadále určovat vývoj trhu, přičemž pozornost se bude stále více soustředit na kancelářský sektor,” říká Michal Soták, vedoucí investičního týmu v České republice.
V prvním pololetí dominovali čeští investoři. Z celkových 43 transakcí stáli čeští investoři za 39 z nich a na celkové hodnotě transakcí se podíleli 76 %. Zahraniční kapitál zatím zůstává opatrný, pravděpodobně v důsledku přetrvávající geopolitické nejistoty a nejistého ekonomického vývoje v Evropě. Čeští investoři naproti tomu dobře znají domácí trh a dokáží rychle reagovat i v době, kdy velcí institucionální hráči spíše vyčkávají.
Prime výnosy (tedy výnosy z nejkvalitnějších nemovitostí) ve 2. čtvrtletí klesly u kancelářských a průmyslových nemovitostí mezikvartálně o 25 bazických bodů, u maloobchodních parků o 10 bazických bodů. U ostatních typů nemovitostí zůstaly výnosy stabilní. Tento vývoj naznačuje rostoucí atraktivitu kvalitních aktiv, zejména v prémiových lokalitách, kde silná poptávka převyšuje omezenou nabídku a vytváří tlak na růst cen.
Hotelový sektor zaznamenal výraznou investiční aktivitu s objemem 471 milionů eur a nejvyšším prime yieldem mezi všemi segmenty (6,5 %). Ze šesti uskutečněných hotelových transakcí v 1. pololetí tvořily dvě největší transakce přes 81 % celkového objemu. Jedná se o prodeje dvou pražských hotelů: nejluxusnějšího Four Seasons Hotel Prague a největšího Hilton Prague Hotel.
„Pražský hotelový trh se čím dál víc dostává do hledáčku investorů. Město těží z odolného turistického ruchu, silného ekonomického zázemí a rostoucího zájmu o diverzifikaci investic. Protože je na trhu jen omezené množství kvalitních nemovitostí, místní investoři neváhají využít příležitosti a zaměřují se na dlouhodobé investice v jednom z nejstabilnějších a nejatraktivnějších hotelových trhů v Evropě,“ říká Alina Cazachevici, vedoucí týmu oceňování a poradenství v oddělení hotelových nemovitostí a alternativního sektoru v Cushman & Wakefield.
Kancelářský a průmyslový sektor jsou objemově vyrovnané, jedná se o 556 mil. eur kanceláří a 583 mil. eur průmyslových nemovitostí, přičemž kanceláře vykazují mírně vyšší prime yield (5,25 %) než průmyslové nemovitosti (5 %).
Trh komerčních nemovitostí je podporován také snižováním úrokových sazeb České národní banky a Evropské centrální banky. „„Vzhledem ke klíčové roli externího financování v kapitálové struktuře realitních transakcí je pokračující pokles úrokových sazeb ECB a ČNB pozitivním jevem. Očekává se, že tento trend podpoří transakční aktivitu na trhu komerčních i rezidenčních nemovitostí,“ prohlásil k českému trhu nedávno Omar Sattar, ředitel oddělení investic ve společnosti Colliers.
K návratu zájmu investorů vede rovněž omezená výstavba nových kancelářských prostor, rostoucí nároky na ESG a prodražování jejich výstavby nebo modernizací. Vyplývá to z odborné studie Trend Report 2025, kterou pravidelně vydává Asociace pro rozvoj trhu nemovitostí (ARTN).
Za celý rok 2024 bylo dokončeno jen 72 800 metrů čtverečních moderních kancelářských prostor, což je o 26 % méně než v předchozím roce a výrazně pod desetiletým průměrem, který přesahuje 120 000 metrů čtverečních. V letech 2025 a 2026 bude však situace ještě horší. „Kvůli nízké výstavbě se bude pražský kancelářský trh v dalších dvou letech potýkat s velmi nízkou novou nabídkou. Zároveň uvidíme více a více konverzí starších kancelářských budov buď na byty, nebo hotely a apartmánové pronájmy,“ řekl již dříve Kamila Breen, vedoucí týmu průzkumu trhu v Cushman & Wakefield.