Inflace v únoru opět polevila, ale možná už jen na chvíli
Podle předběžného odhadu spotřebitelské ceny v únoru 2026 meziměsíčně klesly o 0,1 % a meziročně vzrostly o 1,4 procenta, oznámil Český statistický úřad (ČSÚ). To by znamenalo, že míra inflace je nejnižší za posledních 10 let.
„Základní parametry cenového vývoje zůstávají v únoru neměnné. Výrazně vyšší zůstává i nadále inflace ve službách, a to včetně imputovaného nájemného. Meziročně výrazně levnější je naopak energie, a to jak díky převzetí poplatku za podporované zdroje energie státem u elektřiny, tak i díky levnější silové složce,“ říká Miroslav Novák, hlavní analytik investiční společnosti Citfin. „Pokles cen lze pozorovat i u zboží. Ceny potravin zůstávají výrazně volatilní, ale v průměru od poloviny loňského roku dochází k dezinflaci.“
V únoru ceny potravin a nealkoholických nápojů poklesly o 1,5 %. Meziročně se ceny v tomto oddílu naposledy snížily v srpnu 2024. A výhledově nižší ceny potravin podporuje i vývoj cen zemědělských výrobců, kde dochází k výraznějšímu zlevňování především v rostlinné výrobě. Energie se meziročně zlevnila o 7,8 procenta. Bez započtení energie by celkové tempo inflace dosahovalo 2,7 %, tedy by tedy přesahovalo 2% cíl České národní banky.
Efekt levnější energie ale může brzy skončit vlivem války na Blízkém východě. Ta hrozí zdražením ropy a plynu, což se projeví v růstu inflace v celé ekonomice, včetně výdajů domácností, resp. nákladů na bydlení.
„Ke snížení inflace v únoru přispělo také to, že pokračuje zpomalování cenového růstu u potravin a nealkoholických nápojů. Jejich ceny během února rostly už jen o 0,4 %, když v lednu to bylo o 1,3 %. Koncové ceny potravin mohou dokonce začít nakrátko i klesat. To by nebylo překvapivé za situace, kdy ceny zemědělských výrobců byly v lednu meziročně nižší skoro o 6 procent,“ připomíná Jiří Cihlář, analytik poradenské společnosti Next Finance. „Ve zbytku letošního roku budou inflaci dál přiživovat dražší služby a bydlení. Zatímco růst cen služeb potáhnou rostoucí mzdové požadavky zaměstnanců ve službách, v případě bydlení to je napjatý realitní trh. Nic se nezmění na tom, že odpuštění poplatku za OZE bude v nejbližších měsících držet tempo inflace pod 2% cílem České národní banky. Ta si počká na páteční statistiku mezd. Následně bude pozorně sledovat zdražování energetických komodit v souvislosti s děním na Blízkém východě. Drahá energie totiž bude znamenat nové proinflační riziko. To bude v případě České národní banky snižovat šance na návrat k procesu snižování úrokových sazeb. Pro korunu to bude v konečném důsledku znamenat povzbuzení. To koruně pomůže stáhnout část ztrát hned poté, co se zmírní geopolitické napětí.“