Německé hospodářství letos poroste jen o 0,1 procenta
Mnichovský ekonomický institut Ifo vydal hospodářský výhled pro letošní zimu. Podle něj německá ekonomika letos poroste jen o 0,1 %, v příštích dvou letech o 0,8 a 1,1 procenta. Svůj předchozí podzimní výhled tím revidoval směrem dolů: o 0,1 proc. bodu pro letošek a o 0,5 proc. bodu pro každý z roků 2026 a 2027.
„Německá ekonomika prochází hlubokou strukturální změnou, která je formována dekarbonizací, digitalizací, demografickými změnami a geopolitickými narušeními. Ve srovnání s jinými zeměmi se jí daří se adaptovat pouze pomalu a s vysokými náklady prostřednictvím inovací a nových obchodních modelů,“ konstatuje institut.
Německo je strukturálními změnami zasaženo více, protože výrobní sektor, který je převážně postižen, má velký makroekonomický význam a demografické změny jsou výraznější, zdůvodňuje Ifo. „Kromě toho jsou výrobní procesy obecně a zejména procesy zakládání podniků v Německu strukturálně brzděny byrokratickými a infrastrukturními překážkami. Z makroekonomického hlediska se strukturální změna projevuje jak zpomalením tempa růstu potenciálního výkonu v nadcházejících letech, tak i revizí potenciálního výkonu směrem dolů za poslední roky. To výrazně omezilo prostor pro oživení.“
Dosavadní rozhodnutí v hospodářské politice pravděpodobně poskytnou německé ekonomice pouze krátkodobý impuls, ale nebudou představovat žádný podnět k vyššímu potenciálnímu výstupu ani k urychlení potenciálního růstu. „Zvýšení amerických dovozních cel také zatěžuje německý exportní průmysl. V neposlední řadě se očekává, že strukturální změna bude v prognózovaném období pokračovat,“ píše Ifo.
Institut neočekává, že v eurozóně by se ekonomický růst v prognózovaném období zrychlil. Ve 3. letošním čtvrtletí činil růst HDP eurozóny meziročně 1,4 % a podle jarní hospodářské prognózy 2025 Evropské komise se očekává, že tempo růstu HDP eurozóny v roce 2026 zůstane v tempu 1,4 %. Rostoucí reálné příjmy podporují soukromou spotřebu a příznivější podmínky financování a klesající nejistota by měly postupně stimulovat investice. Americká cla, zvýšená konkurence s Čínou a silné euro však tlumí vyhlídky pro exportní průmysl, soudí Ifo.
Ve svém výhledu očekává, že světová ekonomika v letech 2025 až 2027 poroste v průměru o 2,5 procenta ročně. Globální obchod pravděpodobně v roce 2025 silně poroste v důsledku dynamických účinků cel, než v roce 2026 v průměru mírně poklesne. V roce 2027 se obchodní výměna opět rozšíří, i když poněkud pomalejším tempem než světová produkce.
„Světová ekonomika bude i v zimě 2025 nadále ovlivňována celní politikou USA. Kontury nového obchodního režimu se postupně vyjasňují, což snižuje nejistotu. Dopady cel se však projeví i v nadcházejících měsících a utlumí růst globální ekonomiky,“ předpovídá Ifo.