Autor je hlavním ekonomem společnosti BH Securities, významného nebankovního obchodníka s cennými papíry a člena Burzy cenných papírů Praha.

Úbytek obyvatel nevyrovnala ani migrace

Za první pololetí letošního roku jsme přirozeně přišli o více než 21 tisíc obyvatel, přičemž přistěhovalci dokázali smazat jen 42 procenta této ztráty. Porodnost v ČR klesá již pátým rokem v řadě a ukazuje se, že se nejedná o výkyv, ale o setrvalý stav.

Drahé levné akcie

Poměr zisků k ceně akciového indexu S&P 500 ošetřený o inflaci je nyní roven 36,3, což je za posledních více než 150 let třetí nejvyšší zaznamenaná hodnota. Za tím se skrývá znepokojivý příběh, který se může ještě zhoršovat.