Jan Bureš

Míra úspor českých domácností zůstane nad dlouhodobým průměrem. Nefunkční tuzemský kapitálový trh ale úspory směruje do neproduktivních investic.

Karel Havlíček slíbil, že vláda musí “...snížit ceny energií nebo alespoň zajistit, že už neporostou”. To lze jen přesunutím regulovaných složek ceny z faktur do státního rozpočtu, nebo-li za desítky miliard ročních rozpočtových výdajů.

Desetiletý dluhopis se obchodoval před volbami na jedné z nejslabších úrovní za poslední dva roky, výnos se vyšplhal nad 4,5 %. ANO slibuje vyrovnané rozpočty, ale není jasné, kdy a jak se k nim chce dostat. Trh může přijmout jako úlevu, že vládu nebude ovlivňovat radikální levice.

Dostupnost bydlení je jedním z hlavních témat letošních voleb. Dostupnosti se vzdaluje nejen vlastnické bydlení, ale i nájemní. Podpora poptávky je nevyřeší, jen zvýší státní dluhy.

Česká Republika získala vyšší úvěrový rating než Francie od agentury Fitch, napsala agentura Fitch. Česko má AA- se stabilním výhledem, Francie klesla z AA- a A+. Není to nic tragického, jen se Francii dluhová služba drobátko prodraží.

OECD tvrdí, že reálné investice jsou napříč členskými zeměmi zhruba o 23 % nižší, než by odpovídalo trendu běžnému před velkou finanční krizí (v roce 2008).

Na zhruba dvě třetiny zboží budou tedy platit cla o 5 procentních bodů vyšší, zatímco ústupkem USA jsou nižší sektorová cla. Sektorovými cly by byly zasaženy zejména Německo, Belgie a Nizozemí

Míra nadhodnocení českých nemovitostí v tuto chvíli není zdaleka tak výrazná, jako před ruskou invazí na Ukrajinu. Proč? Cesta z nedostatečné nabídky je pouze jedna - rychlejší výstavba v místech, kde lidé chtějí bydlet.

Premiér Petr Fiala hlásá slogan, že koruna na zbrojení vyvolá tři koruny výdělku v celé ekonomice. Je to ale velmi nadsazené tvrzení. Může to být i méně než 1 koruna.

Vysoká dovozní náročnost investic a orientace na méně pracovně náročné sektory povede k tomu, že multiplikační efekty dodatečných výdajů v evropské ekonomice budou v nejbližších letech nízké. 

Dnes se v Německu konají velmi důležité mimořádné volby do Spolkového parlamentu. Rychlé změny v německé ekonomice to nepřinese, ale hospodářství má šanci vykročit správným směrem.

Bariéry ve vzájemném evropském obchodu se službami jsou tak silné, že odpovídají přibližně vnitřním clům v hodnotě 110 procent. Evropa o této své Achillově patě dlouhou dobu ví a nic s ní nedělá.