Důvěra v německou ekonomiku klesla nejvíce od začátku války na Ukrajině

Index podnikatelské důvěry v ekonomiku ZEW v Německu spadl v dubnu o 14 bodů na minus 65,6 bodu. Ocitl se tak opět v záporném pásmu, tj. v pásmu nedůvěry. Měsíční pád hodnoty indexu byl nejhlubší od počátku války Ruska proti Ukrajině v roce 2022. Tentokrát výzkumníci za viníka poklesu důvěry označují americkou mezinárodně-obchodní politiku.

Naopak hodnocení současné situace se mezi podnikateli mírně zlepšilo. V dubnu skončilo na minus 81,2 bodu, o 6,4 bodu výše než v předchozím měsíci. 

„Nezvyklé změny v obchodní politice USA těžce zatěžují očekávání v Německu, která se prudce zhoršila. Nejsou to jen důsledky, které mohou mít oznámená reciproční cla na globální obchod, ale také dynamika jejich změn, co masivně zvýšilo všeobecnou nejistotu. Ekonomická očekávání pro Německo a eurozónu odrážejí tento vývoj,“ komentuje index prezident ZEW Achim Wambach.

Nedůvěrou jsou postiženy zejména exportní obory, jako jsou automobilový a chemický průmysl, kovodělný, ​​ocelářský a strojírenský průmysl, které se v poslední době těšily lepším vyhlídkám. 

Riziko nového prudkého nárůstu inflace v Německu a v eurozóně v současnosti odborníci na finanční trhy nevnímají. Podle jejich hodnocení to dává ECB prostor pro posílení ekonomiky dalším snižováním úrokových sazeb. Názory na to, zda by Fed přistoupil k uvolnění měnové politiky, se však různí, podotýká institut. 

Nálada finančních expertů na vývoj v eurozóně celkově klesla o 58,3 bodu na 18,5 bodu. Hodnocení současné ekonomické situace eurozóny se rovněž zhoršilo, i když méně výrazně. S minus 50,9 bodu je to minus 5,7 bodu pod březnovou hodnotou.

„Trh očekával ukazatel ekonomického sentimentu ZEW na měsíc duben na úrovni 10 bodů, což by byl v porovnání s optimistickým výsledkem za březen znatelný propad,“ říká Tereza Krček, analytička Raiffeisenbank. „V březnu byla lepší nálada s největší pravděpodobností způsobena pozitivními signály, které s sebou přineslo ohlášení fiskálního balíčku. Zlepšily se vyhlídky výrobců kovů a oceli a také ve strojírenství. Optimismus podpořilo šesté snížení úrokových sazeb ze strany ECB, které znamená příznivější podmínky financování pro soukromé domácnosti a firmy.“

Nyní však Německo očekává pokles zejména kvůli nejisté zahraniční politice a tarifům ze strany USA, které bezpochyby negativně ovlivní německý průmysl. V automobilovém průmyslu představují Spojené státy americké pro Německo hlavního obchodního partnera.

„Německo čelí rostoucím tlakům ze strany Číny, která se v posledních letech orientuje na technologicky náročné produkty a pro Německo představuje silnou konkurenci zejména na poli automobilového průmyslu, ve strojírenství a v chemickém průmyslu. Německé firmy čelí tlaku čínských konkurentů, kteří mohou nabídnout nižší ceny z důvodu levnější pracovní síly a také díky státním dotacím,“ doplňuje Tereza Krček.

Index ZEW sestavuje Leibnitzovo centrum evropského hospodářského výzkumu se sídlem v Mannheimu. Funguje jako nezávislá nezisková organizace. Bylo založeno v roce 1990 z iniciativy státu Badensko-Württembersko a Univerzity v Mannheimu.